新蒲萄京网站11月市场宽幅震荡,私募乐观情绪蔓延

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  好买基金研究中心

  阳光私募基金11月问卷调查

  —-阳光私募基金10月问卷调查

  来源:好买基金研究中心

  10月份,在大盘蓝筹股的带动下,A股市场出人意料的走出了大幅上涨的行情。截止10月29日,沪深300指数收于3379.98点,全月上涨15.14%,近一月私募基金平均收益为5.08%(仅取10月20日~11月1日公布净值的467只私募基金)。在本月的上涨行情中,多数私募基金没有把握住大盘蓝筹行情,私募基金平均业绩落后于公募基金以及大盘指数。

  11月份,A股市场先扬后抑,在通胀压力超预期、政策紧缩风险加剧的影响下出现了较大幅度的回调。截止11月30日,沪深300指数收于3136.99点,单月下跌7.19%,近一月私募基金平均收益为0.91%(仅取11月20日~12月1日公布净值的392只私募基金)。在11月的下跌行情中,超过半数私募基金取得正收益,体现出绝对收益的优势,私募基金平均业绩均超过公募基金以及大盘指数。

  好买基金研究中心对中国主流私募基金公司进行了问卷调查,及时跟踪私募基金的最新动向,调查内容涉及公司人员情况、产品情况、市场观点、配置情况等。

  好买基金研究中心对中国主流私募基金公司进行了问卷调查,及时跟踪私募基金的最新动向,调查内容涉及公司人员情况、产品情况、市场观点、配置情况等。

  从公司人员情况上来看,接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为15.90人,单家私募基金人员总数从6位到50位不等。私募基金公司平均投研人员总数为7.79人,单家私募基金投研人员总数从3位到21位不等,个别私募基金公司之间的投研实力相差悬殊。此外,随着私募的持续高速发展,10月份,有24%的私募公司进行了人员扩充,扩张幅度最大的公司本月已引进3位人员。

  从公司人员情况上来看,接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为15.97人,单家私募基金人员总数从5位到43位不等。私募基金公司平均投研人员总数为7.79人,单家私募基金投研人员总数从3位到24位不等,个别私募基金公司之间的投研实力相差悬殊。此外,随着私募的持续高速发展,11月份,有18%的私募公司进行了人员扩充,扩张幅度最大的公司本月已引进3位人员。

阳光私募基金公司人员情况统计( 2010 年 10 月)

阳光私募基金公司人员情况统计( 2010 年 11 月)

人员情况

人员情况

平均公司人员总数

平均公司人员总数

15.90

15.97

平均投研人员总数

平均投研人员总数

7.79

7.79

本月有新增人员的基金公司占比

本月有新增人员的基金公司占比

24%

18%

新蒲萄京网站,产品方面,好买基金调查显示,平均每家私募基金公司管理产品6.97只,平均管理总规模12.11亿元。其中,最小的基金公司管理规模为5000万,最大的已达到40亿。今年以来,高端理财客户的增加使得私募基金的发行速度持续保持高位。根据好买基金的调查,随着10月份行情乐观,私募基金发行将到达今年以来高位,59%受调查的公司表示未来一月将有新产品发行。

  产品方面,好买基金调查显示,平均每家私募基金公司管理产品6.05只,平均管理总规模9.01亿元。其中,最小的基金公司管理规模为5000万,最大的已达到35亿。今年以来,高端理财客户的增加使得私募基金的发行速度持续保持高位。根据好买基金的调查,私募基金发行将到达今年以来最高位,61%受调查的公司表示未来一月将有新产品发行。

阳光私募基金公司产品情况统计( 2010 年 10 月)

阳光私募基金公司产品情况统计( 2010 年 11 月)

产品情况

平均产品总数(只)

平均产品总数(只)

6.05

6.97

平均管理总规模(亿)

平均管理总规模(亿)

9.01

12.11

未来一月 将发行新产品的基金公司占比

未来一月 将发行新产品的基金公司占比

61%

59%

  11月的几次单日暴跌,使得私募乐观情绪褪去,对后市持中性的态度。据好买基金调查,69%的私募基金对市场呈中性看法,25%的私募基金看多后市,6%的私募基金看空后市。较上一个月比,中性观点的私募比例明显增加,看多私募的比例大幅下降,私募整体上对后市的观望情绪颇重。(图一)

   
10月初,短期的放量单边上升行情,使得市场趋势以及预期日渐明朗,私募对后市持中性偏乐观的态度。据好买基金调查,46%的私募基金对市场呈中性看法,54%的私募基金看多后市,没有私募基金看空后市。较上一个月比,看多后市的私募比例增加了一倍,中性看法私募的比例下降,对后市的乐观倾向得以延续。(图一)

新蒲萄京网站 1图一:阳光私募多空看法统计(2010年11月)

    图一:阳光私募多空看法统计(2010年10月)

  私募持仓情况也反映出私募态度趋于谨慎。11月份,有51%的私募仓位在七成(含)以上,有38%的私募基金仓位在三成到七成之间,对市场保持中性态度,11%的私募仓位在三成(含)以下。和10月份相比,重仓私募比例大幅下降,中等仓位和轻仓私募比例都有所上升。由于11月份市场行业表现分化严重,不少私募追逐于市场结构型机会,重仓私募仍然占半壁江山。(图二)

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新蒲萄京网站 3图二:阳光私募仓位统计(2010年11月)

    
私募持仓情况更映证了其对于后市乐观态度。10月份,有85%的私募仓位在七成(含)以上,仅有7%的私募基金仓位在三成到七成之间,对市场保持中性态度,7%的私募仓位在三成(含)以下,和9月份相比,重仓私募比例大幅上升,中等仓位和轻仓私募比例下降明显。(图二)

  在持股集中度方面,43%的私募持有不超过10只股票,40%的私募基金公司持有股票数量在10~20只之间(不含),17%的私募持股数量在20只或以上,和10月份相比,私募持股更为集中。(图三)

     图二:阳光私募仓位统计(2010年10月)

新蒲萄京网站 4图三:阳光私募持股集中度统计(2010年11月)

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  好买基金调查亦显示,11月份,私募重配行业很分散,包括消费类、新能源、TMT、医药、金融、科技、新兴产业等,而私募减持的行业包括有色、资源类、金融、医药、周期性行业等。11月跌幅较大的有色、煤炭等板块以及高估值的医药成为了私募配置分歧较多的板块。从11月的市场行情来看,按证监会分类的23个行业指数,涨幅前三的食品饮料、医药生物、信息设备行业指数月涨幅达到了12.19%、10.88%、4.27%,而在10月涨幅较多的有色金属、采掘、交通运输则位于跌幅榜前列,分别下跌14.07%、12.52%、11.12%。对于11月份宽幅震荡、热点转换频繁的行情,私募基金业绩出现了显著的分化,重仓医药、消费等板块的私募有较好表现,而在十月追入大盘股的私募则损失较重。

   
在持股集中度方面,35%的私募持有不超过10只股票,35%的私募基金公司持有股票数量在10~20只之间(不含),31%的私募持股数量在20只或以上,和9月份相比,私募持股分散度有所提高。(图三)

  

    图三:阳光私募持股集中度统计(2010年10月)

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好买基金调查亦显示,10月份,私募重配行业很分散,包括消费类、新能源、有色、医药、金融、地产、新兴产业等,而私募减持的行业包括有色、消费类、金融、地产、医药、周期性行业等。10月大幅反弹的金融等大盘蓝筹板块以及估值偏高的医药、消费成为了私募配置分歧较多的板块。从10月的市场行情来看,按证监会分类的23个行业指数,涨幅前三的采掘、有色金属、机械设备行业指数月涨幅达到了29.38%、28.72%、17.55%,而前期涨幅较多的医药生物、商业贸易、餐饮旅游则位于涨幅榜后列,分别上涨1.62%、0.93%、0.02%。对于10月份突然启动的大盘蓝筹行情,一些今年前段时间表现较好的私募由于仍然配置较多的中小盘,错失了此轮单边行情,其净值涨幅上大幅落后于指数;而少数提前杀入大盘蓝筹或金融地产板块的私募,在这轮行情中大放异彩。

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